Bonos y préstamos verdes
Fondos destinados exclusivamente a proyectos ambientales: energía renovable, eficiencia energética, transporte limpio, gestión del agua y edificios sostenibles.
Second Party Opinions (SPOs) y Evaluaciones ESG independientes
Evaluamos la alineación del financiamiento con sus objetivos de sostenibilidad según estándares internacionalmente reconocidos
Opinamos sobre marcos sostenibles, préstamos y emisiones de bonos verdes, sociales o sostenibles, con independencia del emisor.
Evaluación basada en los principios de ICMA y LMA y otros estándares internacionalmente reconocidos.
Por qué una SPO
Rigor independiente en la evaluación de sostenibilidad
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Decisión informada para inversores
Una evaluación técnica e independiente del grado de alineación del instrumento con sus objetivos de sostenibilidad y los estándares aplicables.
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Transparencia y credibilidad ante el mercado
Una evaluación independiente que refuerza la transparencia de los compromisos de sostenibilidad asumidos por el emisor.
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Sustento independiente de la alineación
Una opinión independiente permite al emisor demostrar que su financiamiento ha sido evaluado conforme a estándares internacionalmente reconocidos.
A quién aporta valor un SPO
Emisores, estructuradores, entidades financieras e inversores
Empresas emisoras
Estructuradores y asesores
Instituciones financieras y bancos
Gobiernos nacionales, provinciales y municipales
Vehículos estructurados y fideicomisos
Fondos comunes de inversión
Brinda información adicional para todos los participantes del mercado, desde la estructuración del financiamiento sostenible hasta la evaluación de inversión.
Qué Evaluamos
Préstamos, instrumentos de mercado y marcos de financiamiento sostenible
Nuestra metodología nos permite evaluar marcos de financiamiento sostenible, préstamos e instrumentos de mercado de empresas, instituciones financieras, gobiernos y vehículos de financiamiento estructurado.
Bonos y préstamos sociales
Fondos destinados a proyectos sociales: infraestructura básica, acceso a servicios esenciales, vivienda asequible y seguridad alimentaria.
Bonos y préstamos sostenibles
Combinación de proyectos verdes y sociales elegibles, emitidos conforme a las guías de bonos sostenibles reconocidas por el mercado.
Vinculados a la sostenibilidad (SLB)
Instrumentos cuyas características financieras o estructurales varían según el cumplimiento de objetivos de sostenibilidad (KPIs y SPTs) predefinidos.
Bonos y préstamos de transición
Financiamiento orientado a la descarbonización progresiva de actividades intensivas en emisiones, en línea con trayectorias creíbles.
Servicio principal
Second Party Opinion sobre marcos de financiamiento
Evaluamos el marco completo de financiamiento sostenible de empresas, instituciones financieras, gobiernos y vehículos de financiamiento estructurado — la base sobre la que se emiten las operaciones individuales.
Metodología
Cómo evaluamos la alineación
¿Qué es una Segunda Opinión (SPO)?
Una SPO es una evaluación técnica independiente del grado de alineación de un instrumento o marco de financiamiento con estándares de sostenibilidad internacionalmente reconocidos. No constituye una calificación crediticia ni una opinión sobre la capacidad de pago del emisor o del instrumento. Tampoco constituye una opinión de inversión.
¿Qué evaluamos?
Nuestro marco analítico contempla el análisis de bonos y préstamos SVS (sociales, verdes o sostenibles), bonos y préstamos vinculados a la sostenibilidad y bonos y préstamos de transición, emitidos por empresas, instituciones financieras, gobiernos y vehículos de financiamiento estructurado.
Nuestro enfoque
Nuestro marco analítico se basa en los principios de ICMA y LMA y otros estándares internacionalmente reconocidos. Distinguimos entre instrumentos de uso de fondos e instrumentos vinculados a la sostenibilidad, con factores de análisis específicos para cada uno.
Metodología de EvaluaciónMarco Analítico
Para emitir una SPO se considera información incluida en las divulgaciones financieras públicas de un emisor e información no pública entregada por el emisor. Una vez identificado el estándar aplicable se realiza una evaluación estructurada de los factores considerados, determinando si los mismos resultan Alineados o No Alineados.
Uso de fondos
4 factores
- 01Uso de fondos
- 02Proceso de evaluación y selección de proyectos
- 03Gestión de fondos
- 04Transparencia en el reporting
Vinculados a la sostenibilidad
5 factores
- 01Selección de KPIs
- 02Calibración de objetivos (SPTs)
- 03Características del instrumento
- 04Reporting
- 05Verificación externa
Alineado
Incorpora las prácticas requeridas por los principios de ICMA y LMA y por la normativa local (CNV, BYMA).
No Alineado
No incorpora todas las prácticas requeridas por esos principios y requisitos.
Todo el proceso se rige por nuestros principios rectores.
Código de Conducta
Siete principios
Rigen cada opinión que emitimos y son la base de nuestra independencia editorial.
Independencia
ProRatings actúa de forma independiente del emisor y de cualquier asesor involucrado en la estructuración del instrumento.
Objetividad
Las opiniones se basan en análisis técnico y evidencia verificable, sin influencia de intereses comerciales.
Competencia profesional
Los análisis son realizados por profesionales con experiencia en sostenibilidad, finanzas y estándares internacionales.
Transparencia
Se divulga claramente el alcance, metodología, supuestos y limitaciones de cada opinión.
Confidencialidad
Se protege toda información no pública recibida en el proceso.
Integridad
Las opiniones reflejan fielmente los hallazgos, incluyendo debilidades o limitaciones del instrumento.
Alineación con estándares
Las evaluaciones se realizan en línea con principios de ICMA y estándares profesionales internacionales aplicables.
Cómo trabajamos
Proceso de evaluación
Un proceso acotado y trazable. El entregable es una Segunda Opinión escrita, con alcance, metodología, supuestos, hallazgos factor por factor y conclusión.
-
1
Alcance y documentación
Recepción de la información, incluyendo el marco de financiamiento y otra información entregada por el emisor.
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2
Análisis
Análisis de la información recibida y solicitud de información adicional en caso de ser necesario.
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3
Opinión
Emisión de la opinión por parte de nuestro consejo de evaluación, la cual es volcada en un informe de SPO.
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4
Post-emisión
Revisión post-emisión, según los requerimientos normativos y el alcance acordado con el emisor.
Aplicamos el análisis tanto en la etapa previa a la emisión como con posterioridad. Los plazos se acuerdan según la complejidad del instrumento y la disponibilidad de la documentación.
Quiénes somos
Especialistas en evaluación de financiamiento sostenible
ProRatings se especializa en Segundas Opiniones (SPO) y evaluación ESG de instrumentos y marcos de financiamiento sostenible. Emitimos opiniones técnicas sobre su grado de alineación con estándares internacionalmente reconocidos.
Actuamos con independencia del emisor y de los asesores involucrados en la estructuración.
+10
años de experiencia
en el mercado de capitales y en la evaluación de instrumentos de sostenibilidad
Consejo de Evaluación
Lorna Martin
Fundadora
Especialista en calificación de riesgo y gobierno corporativo con amplia experiencia en el mercado financiero. Economista y MBA. Fue Managing Director en Fitch Ratings para Argentina y Uruguay, asesora de la Presidencia del Banco Nación y miembro del consejo directivo del Hospital Británico. Es coach ejecutivo y consultora en estrategia y cultura organizacional.
Iván Buffone
Miembro del Consejo
Especialista en finanzas sostenibles, negocios de impacto e innovación estratégica. Licenciado en Ciencias Políticas con estudios de posgrado en economía internacional, finanzas sostenibles, negocios petroquímicos y energías renovables. Es Director de BS Capital Partners, cofundador de Business & Sustainability, Líder de Innovación Estratégica del Grupo de Fundaciones y Empresas (GDFE) y coordinador de la iniciativa Finanzas para el Bien Público.
Lucas Peverelli
Miembro del Consejo
Especialista en mercados de carbono, sostenibilidad y soluciones basadas en la naturaleza. MBA y Licenciado en Ciencias Políticas, con formación internacional en cambio climático, becado por el Gobierno de la India. Tiene más de una década de experiencia en política pública socioambiental y descarbonización; es cofundador de Business & Sustainability y Director de Nulla Exitus.
Guadalupe Acuña
Miembro del Consejo
Especialista en banca, estructuración financiera y análisis de riesgos. Licenciada en Comercio Internacional y Magíster en Finanzas Corporativas y Banca de Inversión. Con más de 25 años de experiencia en el mercado financiero, fue asesora del Directorio del Banco Nación.
Daniela Roel
Miembro del Consejo
Especialista en reporting ESG. Contadora Pública y Magíster en Contabilidad Internacional. Cofundadora de CR Consultora en Sustentabilidad y Consultora B certificada. Cuenta con experiencia en gestión y reporting con estándares internacionales como GRI e IIRC, y fue la primera profesional en Argentina acreditada en Estándares GRI 2021. Se desempeña como consultora, asesora técnica y docente.
Natalia Carpio
Miembro del Consejo
Especialista en reporting ESG, verificación de impacto y auditoría. Contadora Pública y Magíster en Contabilidad Internacional. Cofundadora de CR Consultora en Sustentabilidad. Certificada en gestión y reporting, con formación en estándares internacionales como GRI e IIRC y experiencia en auditoría y procesos de aseguramiento. Se desempeña como consultora, asesora técnica y docente. Lidera el nodo Buenos Aires de UNAJE.
Preguntas frecuentes
Lo esencial en una línea
¿Una SPO es una calificación crediticia?
No. Es una opinión técnica independiente sobre aspectos de sostenibilidad. No evalúa la calidad crediticia del instrumento ni constituye una recomendación de inversión.
¿Se emite antes o después de la emisión?
Aplicamos el análisis tanto en la etapa previa como con posterioridad a la emisión, y actualizamos la opinión a pedido durante la vida del instrumento.
¿Qué estándares utilizamos como referencia?
Los principios de ICMA y LMA, junto con los lineamientos aplicables de la CNV y los requisitos de los paneles sostenibles de BYMA.
¿Cómo es la escala de evaluación?
La escala es binaria: Alineado o No Alineado, tanto para cada factor individual como para la opinión final.
¿Qué instrumentos pueden evaluarse?
Bonos y préstamos verdes, sociales, sostenibles, vinculados a la sostenibilidad y de transición, además de marcos de financiamiento sostenible.
¿Cuánto demora el proceso?
Depende de la complejidad del instrumento y de la disponibilidad de la documentación. El plazo se acuerda al inicio del trabajo.
Contacto
Conversemos sobre tu instrumento o marco
Contanos brevemente el tipo de instrumento, el estándar de referencia y los plazos previstos. Respondemos dentro de los dos días hábiles con los próximos pasos.
contacto@proratings.com.ar
Toda la información no pública recibida en el proceso se trata de forma confidencial.